信托最主要的功能之一就是提供融資通道，為企業(yè)解決資金問題，而最簡單的融資渠道莫過于貸款，這也是信托最為傳統(tǒng)的業(yè)務。不過隨著信托的不斷創(chuàng)新，融資渠道也多樣化，而傳統(tǒng)的貸款信托也受到了一定的擠壓。

根據(jù)理財周報零售銀行實驗室監(jiān)測，在近期銷售的94款信托產(chǎn)品中，除了房地產(chǎn)行業(yè)融資外，貸款類信托只有11款，可發(fā)現(xiàn)其比重是比較低的。

最高年收益率僅11%

在這11款信托產(chǎn)品中，最高的年收益率僅11%，這相比于房地產(chǎn)項目以及股權(quán)投資等項目來說，其收益水平是處于下風的，這可能導致投資者對于這類信托產(chǎn)品不是特別鐘情，從而致使信托公司降低這類信托產(chǎn)品的開發(fā)。

在售的信托產(chǎn)品中，有數(shù)款理財產(chǎn)品是為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金的。天津信托發(fā)行的武清開發(fā)區(qū)三期西區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項目貸款集合資金信托計劃，信托期限為2年，最高年收益率10.4%，信托資金用于貸款給天津新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)武清開發(fā)區(qū)總公司，并用于武清開發(fā)區(qū)三期西區(qū)內(nèi)的福源道、開源道，工業(yè)區(qū)三、五、七路給排水，橋涵工程等基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)，并且由天津市武清區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營投資公司提供保證擔保。

當然，基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需要資金，企業(yè)生產(chǎn)更加離不開資金，特別是在目前資金緊張的情況下，不少公司寄希望于信托公司，也有不少企業(yè)通過信托公司借到資金，用于企業(yè)生產(chǎn)。比如，西安信托發(fā)行的府谷鎂業(yè)節(jié)能聯(lián)產(chǎn)綜合利用項目貸款集合資金信托計劃，信托資金用于向府谷縣鎂業(yè)集團有限責任公司發(fā)放貸款,用于其年產(chǎn)110萬噸搗固焦、2萬噸金屬鎂節(jié)能聯(lián)產(chǎn)綜合利用項目建設(shè)。這款信托產(chǎn)品帶來的資金肯定為府谷縣鎂業(yè)集團有限責任公司提供了極大的支持，這款信托產(chǎn)品期限為2年，預期年收益率為11%。

目前貸款難的是中小企業(yè)，不少地區(qū)中小企業(yè)都面臨著資金鏈斷裂，停產(chǎn)甚至倒閉的危機，中小企業(yè)除了向銀行以及民間機構(gòu)融資外，信托公司也向其伸出了橄欖枝。比如西安信托發(fā)行的天驕4號中小企業(yè)發(fā)展集合資金信托計劃，信托資金用于向鄂爾多斯5家中小企業(yè)發(fā)放流動資金貸款。除了這款之外，還有北京信托發(fā)行的北京中小-成長之星(22期)中小企業(yè)集合資金信托計劃和山西信托發(fā)行的山西省中小企業(yè)發(fā)展基金(十四期)集合資金信托計劃，預期年收益率在6%-9%之間。

產(chǎn)品的關(guān)鍵在于風險控制

目前，國內(nèi)資金處于一個矛盾中，一邊是流動性過剩，央行不斷提高存款準備金率，而另一邊卻是企業(yè)資金短缺，特別是中小企業(yè)。而不斷爆出的各類債務也讓不少投資者對資金更為重視，不敢輕易投資。

前段時間有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)地方債務總額超過10萬億，而地方債務的來源多方面，其中之一就是地方政府的融資平臺，這就直接涉及到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的信托產(chǎn)品。不少基礎(chǔ)設(shè)施信托項目都是通過地方政府的融資平臺進行操作，并且附有隱形的地方政府擔保，比如前面提到的天津信托發(fā)行的武清開發(fā)區(qū)三期西區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項目貸款集合資金信托計劃，擔保由國營資產(chǎn)投資公司擔保，這就是一層信用級別高的擔保。但是面臨著目前繁重的地方債務，投資者在選擇基礎(chǔ)設(shè)施信托產(chǎn)品時，還是需要咨詢一下相關(guān)的專業(yè)人士，對借款方和擔保方有較為清楚的了解。

地方政府都面臨著債務危機，更何況一些企業(yè)，特別是中小企業(yè)。中小企業(yè)倒閉的報道頻頻見諸于報端，這讓不少投資者對于這類信托產(chǎn)品心有顧忌。

企業(yè)通過信托公司進行融資，其融資成本一般高于銀行但是卻低于民間借貸，這也是不少企業(yè)努力向信托公司提出融資需求的原因之一。然而，信托公司對于項目風險的控制并不亞于銀行對項目的控制，甚至更為嚴格，因此，企業(yè)在通過信托渠道融資時，信托公司將要求企業(yè)提供不少擔保。

而對于中小企業(yè)的融資類信托，信托公司一般不會對單家中小企業(yè)進行貸款，一是單家中小企業(yè)的資金需求額不大，另外則是信托公司的風險控制難度相對較大。因此，中小企業(yè)信托項目一般通過協(xié)會組織來主導，多家中小企業(yè)聯(lián)合起來進行融資。不過，以低于10%的融資成本來說，相比于民間借貸，那是低了不少，而相比于銀行貸款，并未增加太多成本，特別是不少銀行針對中小企業(yè)貸款提高基準利率，一般在基準利率的基礎(chǔ)上提高30%以上。不過，風險隨時都可能發(fā)生，關(guān)鍵的就是在風險控制，信用增級，這點對于中小企業(yè)就更為重要了。比如前面提到的西安信托的中小企業(yè)項目，其信用增級措施為鄂爾多斯市投資擔保有限公司提供擔保以及次級信托單位全部由鄂爾多斯市中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司認購。

投資者在購買這類信托產(chǎn)品時，除了關(guān)注收益，其信托公司對于信托產(chǎn)品的風險控制措施也是尤為重要的，一般的風險控制措施有保證擔保、抵押、質(zhì)押以及優(yōu)先次級結(jié)構(gòu)等。