近期一個比較流行的詞語叫“新常態(tài)”，交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平把它用在了目前的中國經(jīng)濟身上，那么何謂“中國經(jīng)濟新常態(tài)”?

　　昨天在由上海發(fā)展研究基金會、卓越國購發(fā)展研究基金會/卓越發(fā)展研究院主辦的“2014年世界和中國經(jīng)濟論壇——復(fù)蘇與增長”上，連平對此進行了全方位的解析。

　　連平綜合近三年來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對比分析，認為與過去相比，中國經(jīng)濟發(fā)展運行狀況總體來看在六個方面已經(jīng)發(fā)生變化，應(yīng)引起關(guān)注。

　　首先，經(jīng)濟增長總體來看呈現(xiàn)中高速增長，2012年、2013年都是7.7%，今年估計7.5%左右。這與過去有了很大不同，過去波動幅度較大，有的時候偏低，比如受到危機沖擊的時候，只有7%;而高的時候要有15%。其次，經(jīng)濟增長小幅度波動。這三年來經(jīng)濟增長無論以年度來看，還是年內(nèi)各個季度，無論同比還是環(huán)比，波動都很小。

　　第三，緊平衡就業(yè)。當(dāng)經(jīng)濟運行在7%到8%區(qū)間相對偏低的時候，就業(yè)狀況沒有出現(xiàn)明顯惡化，甚至在沿海地區(qū)，勞動力工資還是在上漲。所以基本上是平衡的，但平衡中間勞動力價格還是在往上走，這說明這樣的地區(qū)勞動力供給比較緊張。這種緊張狀況是在整個沿海地區(qū)出口產(chǎn)業(yè)受到很大影響情況下發(fā)生的，而非過去出口產(chǎn)業(yè)旺盛的背景。第四，低水平通脹。近三年來CPI數(shù)據(jù)總是在2%到3%區(qū)間來回波動，趨勢似乎還有所回落。PPI連續(xù)28個月負值，這表明制造業(yè)領(lǐng)域有一定的通縮。第五，經(jīng)濟運行中風(fēng)險開始顯現(xiàn)，但是局部性風(fēng)險，不是全局性、系統(tǒng)性的風(fēng)險。

　　第六，有限度刺激經(jīng)濟的政策。宏觀政策具有逆周期調(diào)節(jié)的性質(zhì)，近年來每年都有一些定向的、結(jié)構(gòu)性的、有限度的逆向的調(diào)控。

　　連平認為，中國經(jīng)濟過去保持較高增長的重要理論依據(jù)就是就業(yè)，未來就業(yè)的問題隨著人口紅利的消失逐漸消退，只要經(jīng)濟增速不是急劇下滑，就業(yè)不再是焦點問題。焦點問題將是經(jīng)濟運行中的風(fēng)險。連平的觀點是，“就業(yè)狀況平穩(wěn)，經(jīng)濟會照樣發(fā)生危機。”

　　中國經(jīng)濟新常態(tài)下的風(fēng)險在哪里?連平說，首先是通縮。PPI連續(xù)28個月為負。通縮對整個經(jīng)濟的傷害是很大的，會抑制消費，抑制投資，對未來經(jīng)濟運行持續(xù)產(chǎn)生較大壓力。其次是房地產(chǎn)投資增速回落的狀況。第三是市場上的違約風(fēng)險慢慢開始顯性化。信托產(chǎn)品違約、聯(lián)保聯(lián)貸違約到目前不再是個案。

　　隨著經(jīng)濟增長速度出現(xiàn)下行壓力，風(fēng)險正在由原來的隱性走向顯性化，這是我們必須要加以關(guān)注的問題。

　　經(jīng)濟的新常態(tài)，再加上目前的風(fēng)險因素，連平認為，中國經(jīng)濟要保持目前的速度，不應(yīng)該再繼續(xù)往下走，至少平穩(wěn)運行要保持兩到三年。

　　“未來流動性保持寬松的貨幣政策應(yīng)該繼續(xù)，但如何把這些資金疏導(dǎo)到實體經(jīng)濟中去，這不是貨幣政策問題，需要制度性的改革來消除資金流動的梗阻。”連平認為，經(jīng)濟增長的關(guān)鍵依然是全方面、更深層次的改革。