中國企業(yè)大規(guī)模走出去，打破了當(dāng)?shù)乩婕瘓F的原有格局，擠占了他們的市場，由此也引發(fā)了一系列的利益沖突。在未來投資或者并購國外礦產(chǎn)這類較為敏感的事情上面，如果中國企業(yè)做到了去母國化，成功幾率會更高，也更容易被國外接受。
在近日舉行的一場礦業(yè)方面的會議上，劉文（化名）不停地在會場游弋，與來自國外的礦業(yè)公司負責(zé)人進行交流。“主要是尋找合適的國外礦藏，如果有看中的項目，我們一般不會直接出面，而是通過在第三國成立一家新公司進行購買談判。”作為廣東一家礦業(yè)企業(yè)投資部門負責(zé)人的劉文19日告訴記者。
在劉文看來，這次會議上，80%以上與自己公司實力差不多且有意買礦的企業(yè)更愿意在國內(nèi)找礦，這給了劉文尋找國外礦的機會，因為沒有國內(nèi)企業(yè)與之競爭。
來自國家層面的支持使劉文對于海外購礦底氣更足。國土資源部科技與國際合作司副司長孫寶亮
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國境內(nèi)投資者共對全球109個國家和地區(qū)的1000多家境外企業(yè)進行了直接投資。截至目前，共有1.8萬家中國企業(yè)走出去發(fā)展，中國對外投資額已經(jīng)上升到發(fā)展中國家首位，位居全球第五。
不得不為之的“曲線”買礦
劉文所采取的“曲線”買礦辦法也是沒辦法的事情。“國外賣礦的企業(yè)只要一聽說是中國企業(yè)要購買，除了抬價以外，當(dāng)?shù)卣姆婪缎睦硪埠軓姡圆蛔⒁饩蜁 ?rdquo;劉文說。
近幾年的情況和劉文的感受是一樣的，中國企業(yè)這幾年采取的直接購買海外礦產(chǎn)的事件，不少是以失敗告終。
如中鋁注資力拓失敗、中鋼暫停西澳大利亞的鐵礦石項目、中石油與加拿大Encana涉及53.9億美元的頁巖氣項目談判破裂、武鋼投資非洲焦煤項目失敗等。
在這樣的背景之下，劉文從俄羅斯人那里學(xué)了一招。
由于不愿公開資金來源，俄羅斯投資者常常對華進行曲線投資。俄羅斯的生意遍布全球，因此常通過其他國家進入中國市場。美國鋰電池生產(chǎn)商Ener1和中國萬向集團成立合資公司的新聞背后就能看到俄羅斯資金的影子。Ener1屬于俄羅斯直接投資基金Z1，該基金由俄羅斯商人維克托·澤利德羅維奇創(chuàng)立。另外，挪威電動車公司Think也在考慮同中方開展合作，這家公司同樣屬于Z1基金。如果這兩個項目進展順利，若干年之后中國杭州市的道路上將行駛著“俄羅斯制造”的電動公交車。
俄羅斯企業(yè)家尤里·米爾納的公司也在積極開拓和占領(lǐng)中國市場。目前米爾納已經(jīng)擁有中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)孵化計劃“創(chuàng)新工場”、京東在線商店和阿里巴巴電子交易平臺的股份。2011年春天，米爾納的管理公司DSTAd－visors在香港開設(shè)辦事處，宣布成立風(fēng)險基金向中國和印度進行投資。
當(dāng)劉文把這種利用離岸架構(gòu)方式運用到購買海外礦產(chǎn)上時，頓時發(fā)現(xiàn)順利了很多。
“第一步，在開曼群島、維京群島，或者新加坡、香港這種地方，注冊一家公司或者基金。在這里注冊的公司，按照當(dāng)?shù)胤?，公司股東和董事信息是不會對外公開的，被收購方是查不到這些公司背后真正購買者的。”劉文告訴記者。
劉文就是在開曼群島注冊了一家公司，然后向其注資。這種情況下，就不會有人知道是中國企業(yè)在展開收購。這種情況下，收購的阻力會小一些。
劉文然后利用這家公司很順利地收購了南美洲一座金屬礦。
“如果直接去談收購，估計最少也得多花一倍的價格。”劉文說。
這樣做還有一個好處。“采用這樣中間平臺的架構(gòu)，可以隔離母公司與投資目的國的法律風(fēng)險。一旦發(fā)生糾紛，可以把離岸公司轉(zhuǎn)讓給某個基金，不會使母公司受損。”劉文說。
事實上，國內(nèi)外很多公司在進行國際化投資時，都會采用這樣的方式。
出現(xiàn)單一“去母國化”現(xiàn)象
“在未來投資或者并購國外礦產(chǎn)這類較為敏感的事情上面，如果中國企業(yè)做到了去母國化，成功幾率會更高，也更容易被國外接受。”一家礦業(yè)咨詢機構(gòu)負責(zé)人告訴記者。
該負責(zé)人表示，所謂去母國化，例如把制造中心放在亞洲，研發(fā)中心放在歐美等等，使之更為分散，徹底成為國際化公司。這對于中國大型民營企業(yè)來說，是不錯的嘗試。
在他看來，這樣的做法，可以有效地避免投資目的國減輕對中國企業(yè)的偏見。
肯尼亞一家企業(yè)負責(zé)人有些略帶開玩笑意味地告訴記者，中國企業(yè)太勤奮了，以至于現(xiàn)在有些怕中國企業(yè)了。
“這從側(cè)面來說，會對中國企業(yè)海外投資帶來不利的影響。”劉文說。
商務(wù)部的一份研究表明，國外跨國公司發(fā)展到一定程度時，與本國利益已經(jīng)相關(guān)不大，并出現(xiàn)了多母國型跨國公司和無母國型跨國公司，跨國公司的母國概念已經(jīng)越來越弱化。
王勝文表示，部分國家以國家安全為由，通過政治手段阻撓我企業(yè)正當(dāng)?shù)耐顿Y經(jīng)營活動。一些國際輿論和媒體失實報道，經(jīng)常使經(jīng)貿(mào)問題政治化。一些當(dāng)?shù)氐膭萘σ员Ｗo就業(yè)和民族產(chǎn)業(yè)為名，也對我企業(yè)投資合作加以非難和歧視。
由于語言、風(fēng)俗習(xí)慣、價值觀、宗教信仰等方面的明顯差異，王勝文認為，中國企業(yè)在與當(dāng)?shù)厣鐣谖幕诤戏矫鎸⒚媾R不同程度的碰撞，同時，中國企業(yè)大規(guī)模走出去，打破了當(dāng)?shù)乩婕瘓F的原有格局，擠占了他們的市場，由此也引發(fā)了一系列的利益沖突。
“這些因素導(dǎo)致中國企業(yè)亟須國際化、去母國化。”上述礦業(yè)咨詢機構(gòu)負責(zé)人告訴記者。
此外，在該負責(zé)人看來，去母國化對中國企業(yè)還有一個隱形優(yōu)惠，就是可以減輕稅收。
