彭潔云

　　西南、長(zhǎng)江兩券商單月虧損過(guò)億

　　在剛剛過(guò)去的9月，A股市場(chǎng)行情告急。上證指數(shù)和深證指數(shù)分別大跌7.73%和11.63%，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指更是深挫12.40%和14.43%，受此影響，“靠天吃飯”的券商業(yè)績(jī)也可用“慘不忍睹”來(lái)形容。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)(微博)》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，17家上市券商不僅9月凈利潤(rùn)合計(jì)為負(fù)，有兩家券商單月虧損甚至過(guò)億。另外，券商行業(yè)今年前三季度業(yè)績(jī)同比顯著下滑已幾無(wú)懸念，中小券商的境況尤為令人擔(dān)憂。

　　弱市中小券商最“受傷”

　　截至10月18日，17家上市券商的9月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已公布完畢。記者據(jù)披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市券商9月共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.38億元，環(huán)比大降71.8%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)為-1.76億元，環(huán)比降幅高達(dá)130%。

　　數(shù)據(jù)顯示，9月是今年以來(lái)虧損券商數(shù)量最多的一個(gè)月份。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在17家上市券商中，有9家出現(xiàn)虧損。其中，國(guó)海、西南、東北、太平洋四家券商都是在8月凈利潤(rùn)為負(fù)后，虧損幅度進(jìn)一步加大，國(guó)海證券在8月借殼上市以后業(yè)績(jī)便一直為負(fù)，跌跌不休。

　　上市券商中，虧損最嚴(yán)重的是長(zhǎng)江證券和西南證券，單月虧損額過(guò)億。9月凈利潤(rùn)分別為-1.48億元和-1.46億元。西南證券表示，由于A股9月份大幅調(diào)整，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)浮虧較大，造成公司當(dāng)期利潤(rùn)虧損。長(zhǎng)江證券也稱，在市場(chǎng)調(diào)整和行業(yè)傭金水平下降的大環(huán)境下，市場(chǎng)成交額進(jìn)一步萎縮，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)受到影響，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降。

　　而A股9月的“風(fēng)浪”之中，大型券商表現(xiàn)出了較好的抗壓能力。中信、海通、華泰、國(guó)元四家券商的業(yè)績(jī)逆勢(shì)環(huán)比上升，海通證券以2.61億元的月度凈利潤(rùn)名列上市券商榜首。

　　上海證券一份研報(bào)指出，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，大公司多元化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)在成交額萎縮的市場(chǎng)環(huán)境中有利于穩(wěn)定業(yè)績(jī)表現(xiàn)，中小型公司則受沖擊較大，自營(yíng)風(fēng)格激進(jìn)的中小券商業(yè)績(jī)承壓劇增。

　　深圳某機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理也向記者表示，這些月度業(yè)績(jī)虧損的公司的普遍特點(diǎn)是，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比高、自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)格激進(jìn)。若市場(chǎng)繼續(xù)低迷，這些中小證券公司的負(fù)向彈性將持續(xù)顯現(xiàn)。

　　行業(yè)全年業(yè)績(jī)下降幾成定局

　　目前，兩市已有7家券商率先公布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。從披露情況看，這7家券商前三季營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比均出現(xiàn)大幅下滑，且均表示，主要受經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)兩大業(yè)務(wù)下滑的影響。其中受影響最為嚴(yán)重的當(dāng)數(shù)東北證券，是目前披露前三季度凈利潤(rùn)唯一為負(fù)的券商。

　　公告顯示，東北證券今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為6.78億元和-1841萬(wàn)元，同比下滑35.6%和105.58%。該公司稱，除成交量萎縮導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入下降外，公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)增加以及去年下半年借入次級(jí)債務(wù)等原因使?fàn)I業(yè)成本上升。

　　8月剛剛借殼上市的國(guó)海證券也境況堪憂。國(guó)海證券預(yù)計(jì)，2011年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2930萬(wàn)~3546萬(wàn)元，比上年同期下降約90%，并預(yù)計(jì)今年三季度的凈利潤(rùn)為虧損11987萬(wàn)~12603萬(wàn)元。

　　另外，山西證券預(yù)計(jì)今年前三季度凈利潤(rùn)為12191萬(wàn)元~15238萬(wàn)元，比上年同期下降50%~60%。廣發(fā)證券(微博)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為43.25億元和15.6億元，同比下滑29.39%和42.99%。國(guó)元證券前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為13.15億元和4.59億元，同比下滑14.45%和31.82%。長(zhǎng)江證券前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為13.38億元和3.3億元，同比下滑41.73%和65.05%。宏源證券前三季度營(yíng)業(yè)收入為18.74億元，凈利潤(rùn)6.8億元，分別同比下降27.82%和39.58%。

　　國(guó)泰君安分析師梁靜表示，9月券商行業(yè)指數(shù)收益率-4.34%，也正是該月券商業(yè)績(jī)慘淡、虧損面擴(kuò)大的寫(xiě)照。并且今年前三季度日均交易額同比下降16%，再考慮到傭金率同比基數(shù)高企，行業(yè)全年業(yè)績(jī)顯著下降已幾成定局。

　　但梁靜同時(shí)還表示，四季度市場(chǎng)反彈的預(yù)期以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)松綁預(yù)期將更為明確，在市場(chǎng)交易額及大券商PB估值見(jiàn)底的背景下，券商尤其是大券商繼續(xù)取得超額收益的概率將更大。