中化新網(wǎng)訊　　10月上旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)煤焦油市場(chǎng)（主要指高溫煤焦油）走出了一波連續(xù)下滑的行情，11月10日國(guó)內(nèi)主流成交價(jià)為2400元（噸價(jià)，下同），低端價(jià)甚至只有2200元，創(chuàng)全年新低，環(huán)比跌幅14%，相比年初下跌27%。進(jìn)入11月中下旬，受企業(yè)持續(xù)減量、下游走勢(shì)趨穩(wěn)、抄底心態(tài)增強(qiáng)等利好因素的推動(dòng)，華東、華北市場(chǎng)率先回暖升溫，漲幅在6%左右，主流成交價(jià)升至2500～2600元，帶動(dòng)了東北、西北、中南市場(chǎng)相繼走穩(wěn)小幅回升，一輪全線探底反彈行情開(kāi)始啟動(dòng)。但短期的技術(shù)性反彈須量?jī)r(jià)配合，不排除后市仍會(huì)窄幅震蕩調(diào)整。
　　——焦化廠持續(xù)限產(chǎn)減量，低庫(kù)存促行情探底反彈  近期，鋼材價(jià)格持續(xù)走跌，對(duì)焦炭打壓情緒較重，焦化廠為減少虧損不得不限產(chǎn)保價(jià)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)各地區(qū)焦化廠綜合開(kāi)工率只有50%左右，一些小的焦化企業(yè)甚至更低。作為副產(chǎn)品的煤焦油產(chǎn)量極為有限，社會(huì)庫(kù)存連續(xù)下降，市場(chǎng)大單成交量較為稀少。雖然下游按需采購(gòu)是大單成交較少的原因之一，但據(jù)煤焦油企業(yè)反映目前實(shí)際庫(kù)存已降至低位，無(wú)法大量供貨，是大單成交少的另一原因。華東、華北地區(qū)因庫(kù)存低，首先出現(xiàn)限制發(fā)貨量的現(xiàn)象，引發(fā)了客戶采購(gòu)積極性。在煤焦油量?jī)r(jià)均創(chuàng)新低的背景下，市場(chǎng)探底反彈已成為必然趨勢(shì)。
　　——下游走勢(shì)開(kāi)始回穩(wěn)，深加工企業(yè)開(kāi)始備庫(kù)  據(jù)了解，近兩個(gè)月來(lái)受化工大盤(pán)弱勢(shì)影響，煤瀝青、工業(yè)萘、蒽油、炭黑等產(chǎn)品分別下跌7.4%、10.7%、11.6%、4.6%，均出現(xiàn)了大幅走低行情，創(chuàng)下今年新低，并且成交量連續(xù)萎縮，一時(shí)成交處于僵持狀態(tài)，深加工企業(yè)也被迫減產(chǎn)應(yīng)對(duì)。在下游企業(yè)原料庫(kù)存均降至低位后，深加工企業(yè)開(kāi)始看好原料后市，開(kāi)始采購(gòu)積極。同時(shí)，臨近年底，一年一度的春運(yùn)高峰即將來(lái)臨，屆時(shí)鐵路、公路的貨運(yùn)均會(huì)受到一定影響，如不提前將原料備庫(kù)，將會(huì)出現(xiàn)更加被動(dòng)的局面，年底之前的補(bǔ)庫(kù)行情也是本輪探底反彈行情的主要原因之一。
　　——市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)走低，貿(mào)易商抄底心態(tài)增強(qiáng)  根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)曲線可以看出，煤焦油行情底部形態(tài)出現(xiàn)，技術(shù)性反彈有望形成。因此一些貿(mào)易商抄底心態(tài)增強(qiáng)，在前期基本處于零庫(kù)存狀態(tài)的基礎(chǔ)上，開(kāi)始試探性進(jìn)貨，并且壓庫(kù)待出，造成市場(chǎng)貨源偏緊。同時(shí)，近期受資金面緊張影響，部分企業(yè)進(jìn)貨能力也出現(xiàn)了不同程度的下降，而大部分流動(dòng)資金掌握在貿(mào)易商手里，一旦流資投放市場(chǎng)，必然會(huì)對(duì)市場(chǎng)升溫起到促進(jìn)和推動(dòng)作用，這也是進(jìn)入11月中旬后部分地區(qū)突然上調(diào)價(jià)格的另一原因。
　　——宏觀面弱勢(shì)沒(méi)有明顯改善，后市持續(xù)上漲仍有壓力  目前，國(guó)家正在逐步規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)，打壓民間借貸，規(guī)范資金拆借市場(chǎng)，以及治理存在安全、環(huán)保等隱患的煤炭、化工等企業(yè)，短期內(nèi)受資金、原料等客觀因素的影響，特別是中小企業(yè)眾多的國(guó)內(nèi)焦化行業(yè)完全回暖升溫尚需時(shí)日。下游市場(chǎng)受此影響，快速恢復(fù)也不太現(xiàn)實(shí)，在缺乏下游支撐的情況下，煤焦油后市仍有諸多不確定性。但是國(guó)際原油持續(xù)回暖，歐債危機(jī)有所緩解，國(guó)內(nèi)眾多基礎(chǔ)原料跌進(jìn)成本線等基礎(chǔ)支撐仍然存在。因此，利好利空博弈時(shí)期，也是機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的時(shí)候，建議企業(yè)把握機(jī)遇，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)短線反彈、中線調(diào)整、長(zhǎng)線看穩(wěn)將是近期的主流趨勢(shì)。