銀行股的大漲有對QE3來臨的預(yù)期，也有自身低估值被挖掘的市場因素。分析人士表示，從已經(jīng)公布中報的銀行股來看，今年保持30%的增長幾乎已成定局，高增長低估值不僅讓產(chǎn)業(yè)資本看好，也吸引著短線投機(jī)資金關(guān)注的目光。

    昨日，金融板塊全線“飄紅”，不僅有4只券商股漲停，銀行股最大漲幅7%以上，相對銀行、券商股來說，保險股漲幅雖然較小一些，但也在3%以上……金融股的這種強(qiáng)勢會不會持續(xù)性？哪些被低估的金融股有機(jī)會？

    對此，接受《金融投資報》記者采訪的有關(guān)人士認(rèn)為，金融股上漲勢頭恐難持續(xù)；作為短線投資宜獲利了結(jié)，不過從中長線的角度看，目前金融股處于估值的歷史最低位置，不僅可繼續(xù)持有，空倉者還可以越跌越買。

    趨勢：短期上漲勢頭難持續(xù)

    對于金融股上漲行情的持續(xù)性問題,接受記者采訪的有關(guān)人士出言謹(jǐn)慎。廣發(fā)證券銀行業(yè)分析師莫華說，如果有政策方面實質(zhì)性較強(qiáng)的利好因素出現(xiàn)，那么，金融股上漲行情的持續(xù)時間就會長一些。但從目前的情況看，沒有跡象顯示有實質(zhì)性較強(qiáng)的利好政策要出臺。

    “從貨幣政策來看，估計現(xiàn)在不會轉(zhuǎn)向，因為通貨膨脹的壓力還很大，預(yù)計8月物價指數(shù)還下不來。”莫華進(jìn)一步分析說，像銀行股這樣的大盤股，沒有大級別資金的持續(xù)推動，是不可能持續(xù)上漲的。

    “金融股這樣的大盤股本身就需要大資金才能啟動，而現(xiàn)在正是資金緊張的時候。”解學(xué)成說，銀行股還要實施再融資，而且規(guī)模又那么大，聽說上市銀行要通過各種形式進(jìn)行4500億元左右的再融資。在這樣的情況下，很難說金融股會有持續(xù)的走強(qiáng)表現(xiàn)。

    在談到券商股上漲行情的持續(xù)性時，西南證券銀行業(yè)分析師王大力表示，短期走勢不明朗。因為僅僅依靠轉(zhuǎn)融通這一利好消息的刺激并不足以推動券商股持續(xù)上行。“何況目前還僅僅是征求意見，具體推出可能還需較長時間，畢竟融資融券尚未全面鋪開；同時，即便正式推出，初期規(guī)?；蜉^有限，剛開始主要還是以試點為主。”王大力說，目前影響包括券商股在內(nèi)的整個更重要的還是全球和國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)及金融環(huán)境。但目前來看，海外市場前景尚不明朗，而國內(nèi)央行貨幣政策沒有出現(xiàn)放松的信號，因此，后市繼續(xù)在底部展開震蕩的可能性更大。

    另有業(yè)內(nèi)人士表示，一旦轉(zhuǎn)融通推出后，幾乎所有的機(jī)構(gòu)都可以作為賣空股票的融券來源。而以往那些無法減持國有股的超級大機(jī)構(gòu)，比如匯金公司、中石油集團(tuán)這些必須保持一定持股比例的國有股東，理論上他們也有機(jī)會將所持有的股份借給融券者。一旦這些機(jī)構(gòu)成為股票融出的來源，也就意味著目前市場流通盤將比現(xiàn)在成倍放大。

    策略：中長線可以耐心持有

    “盡管銀行股中報業(yè)績超預(yù)期增長，但銀行股價似乎并不特別給力。”中投證券銀行業(yè)分析師張忠揚(yáng)認(rèn)為，近年以來整體上看銀行股的表現(xiàn)并不突出。股市反彈時，平均漲幅不及指數(shù)，而股指下跌時，跌幅明顯領(lǐng)先大盤。

    張忠揚(yáng)認(rèn)為分析，目前壓制銀行股估值的不確定因素，除了越來越收緊的資本充足率監(jiān)管，以及未來巨額再融資風(fēng)險因素，還有就是地方融資平臺貸款的潛在風(fēng)險。從A股歷史上看，銀行股上漲的時候并不多，一般只在牛市行情的中后期有所表現(xiàn)。目前顯然不是什么牛市行情。

    解學(xué)成告訴記者，他也承認(rèn)目前的銀行股價已經(jīng)到了“白菜價”的境地，是被嚴(yán)重地低估了，但賺錢才是硬道理。既不跌、又不漲的股票，并不是大多數(shù)人喜歡的股票。

    光大證券也認(rèn)為，盡管在轉(zhuǎn)融通消息的刺激下，昨天銀行、證券、保險股全面上漲，但從目前的政策面、資金面來說，仍然難以使金融股持續(xù)上漲，因此，建議投資者獲利了結(jié)。

    不過，英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為，金融股特別是銀行股已經(jīng)出現(xiàn)中長線買入時機(jī)。按最新中報業(yè)績，民生銀行（600016）、交通銀行（601328）的估值目前均已降至6倍PE以下，與以往8倍的市盈率被認(rèn)為是銀行股“估值底”相比，上述數(shù)據(jù)顯然已具備了足夠的優(yōu)勢。

    另有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，買銀行股就要有耐心，因為它不像中小板、創(chuàng)業(yè)板股票那樣容易發(fā)力上漲，但它的業(yè)績比較穩(wěn)定。因為中國銀行業(yè)目前仍處于受利差保護(hù)的行業(yè)，央行調(diào)整利率時，其實給商業(yè)銀行保持了一定的存貸款利差。在這種情況下，銀行的盈利是可期的，從目前已披露的上市銀行中報看，各銀行上半年利潤均增長迅猛，大部分在30%以上，民生銀行的利潤更是同比增長57%。與其他行業(yè)相比，銀行股的超額收益要高得多。如果從穩(wěn)健投資角度看，有些上市銀行一年的分紅已經(jīng)高于了同期銀行存款利息。