不是暴跌就是暴漲，近兩月渤海商品交易所(下稱渤商所)的投資者在經(jīng)歷著過山車似的驚心動魄。
而與此同時，各類交易所“亂象頻出”的局面已然引起監(jiān)管層關(guān)注。
事實上，監(jiān)管層對各類交易所的整頓正在快馬加鞭。8月15日，證監(jiān)會發(fā)言人張曉軍就指出，為鞏固清理整頓工作成果，推動各類交易所持續(xù)健康發(fā)展，今年6月底已發(fā)出《關(guān)于開展各類交易場所現(xiàn)場檢查的通知》。
張曉軍稱，證監(jiān)會決定用三個月左右的時間，對各類交易場所集中開展一次現(xiàn)場檢查，目前各地區(qū)的現(xiàn)場檢查正在進行中。
然而，監(jiān)管風(fēng)暴的再度來襲，并沒有讓渤商所相關(guān)產(chǎn)品的爭議稍有緩解。
該交易所旗下茅臺鎮(zhèn)基酒、文山三七、原酒崍嶺等產(chǎn)品的交易價格，與線下現(xiàn)貨價格嚴重背離的情況，正在引發(fā)越來越多的投資者的關(guān)注。
一位交易商人士甚至直陳，文山三七被操縱的嫌疑很大，并將矛頭指向了該產(chǎn)品的上市商廣東益建集團。
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者進一步調(diào)查，在文山三七單邊下跌、一路低于現(xiàn)貨價格的背后，其上市商益建集團及其股東，控制著渤商所給文山三七指定的3家生產(chǎn)企業(yè)和1家授權(quán)服務(wù)機構(gòu)，而它們都是文山三七交易鏈條上的關(guān)鍵企業(yè)。
渤商所一位工作人員對此回應(yīng)稱，“近期我們也收到交易商的大量投訴，我們經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些信息就是一些在投資上失利的投資者散發(fā)的。我們的交易品種的盤面價格并不完全跟現(xiàn)貨價格相同，也有同事調(diào)研這些交易品種的市場價格，發(fā)現(xiàn)差距并不是太大。”
各執(zhí)一詞背后，渤商所充滿爭議的交易，究竟有何玄機?
做多與做空的噩夢
渤商所2009年9月掛牌成立，同年12月開業(yè)運營。其官網(wǎng)顯示，截至今年4月底，已上市潤滑油、PVC、白銀、冬蟲夏草、安化黑茶、文山三七、茅臺鎮(zhèn)基酒、安岳檸檬等80多個品種，日交易額200億元左右。
21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)渤商所披露信息統(tǒng)計，經(jīng)過短短4年時間，渤商所的交易品種目前已有約110只，授權(quán)服務(wù)機構(gòu)約200家。從交易規(guī)則看，渤商所實施T+0交易，可做多也可做空。
今年6月24日上市的文山三七，和7月7日上市的茅臺鎮(zhèn)基酒，在交易商中引起了強烈的沖擊，做多者和做空者均遭遇難忘一幕。
文山三七的做多者正在經(jīng)歷難熬的兩個月。上市首日，文山三七的交易價格最高位489.9元/千克，但自此便一路下跌，8月18日最低價僅為186元/千克，降幅達62%。
一位文山三七做多者張宏(化名)向21世紀經(jīng)濟報道記者詳細描述了其慘痛的做多經(jīng)歷。
“上市開盤價是465元/千克，上市后一路下跌，引起我們這些長期在渤商所交易的散戶注意，經(jīng)過詳細的市場調(diào)查后，我們發(fā)現(xiàn)文山三七的市場價格遠高于盤面價格。于是當?shù)?00元/千克時，我們陸續(xù)建倉做多。”張宏說。
但令其始料未及的是，文山三七依然一路下跌，到現(xiàn)在又跌去50%，很多散戶的虧損幅度超過100%，最高的虧損達到200%。許多交易商都是去外面借錢才能勉強保住倉位，也有一部分人因為保證金不夠而被交易所強制平倉。
資料顯示，三七，又名三七參、田七、土三七等，是中國特有名貴中藥材，播種后3至7年挖采，中成藥云南白藥和片仔癀就以三七為主要原料。
根據(jù)感官指標、質(zhì)量分級、理化指標進行分級，渤商所交易的標準品為一級品60頭文山三七及相關(guān)替代品。
文山三七網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月第二周(11日-17日)，60頭三七的平均價格為325.71元/千克，較上周的391.43元/千克下降16.79%。
上海一位長期跟蹤渤商所的首席商品分析師透露，本周60頭三七的價格不到300元/千克，目前因為供大于求，有下降預(yù)期。
而8月20日，文山三七在渤商所的收盤價為199.5元/千克。自其上市后，在渤商所的交易價格大多數(shù)時間都遠低于現(xiàn)貨價格。
張宏認為，文山三七的盤面價格已單方向向下連續(xù)走了將近兩個月，遠低于現(xiàn)貨市場，違背了游戲規(guī)則和投資者心理，“可能存在幕后的操縱黑手”。
與文山三七的投資者相比，茅臺鎮(zhèn)基酒的做空者最近“如坐針氈”。
上市首日，茅臺鎮(zhèn)基酒的開盤價為218元/公斤，當天最高漲到256元/公斤。此后，價格一路上揚，7月29日的收盤價為281.6元/公斤。
在此后的10多個交易日里，茅臺鎮(zhèn)基酒猶如坐上了火箭，幾乎天天翻紅且拉出多個漲停，8月16日創(chuàng)下新高385.2元/公斤，較7月7日開盤價漲76.7%。
21世紀經(jīng)濟報道記者就此咨詢茅臺鎮(zhèn)當?shù)亟?jīng)銷商，獲悉渤商所設(shè)定的標準品“5年期茅臺鎮(zhèn)基酒”的價格實際不到200元/公斤。
“跟文山三七有行情變壞的預(yù)期不同，茅臺鎮(zhèn)基酒純粹是有資金在炒作。”上述首席商品分析師對此表示。
值得注意的是，本報8月15日刊登《瘋狂的基酒：渤商所多頭兇猛茅臺鎮(zhèn)月漲七成》后，茅臺鎮(zhèn)基酒已連跌4日，近兩個交易日報兩個跌停。
莊家疑云依據(jù)
“文山三七盤面價遠低于市場價格，我們一些散戶交易商為降低損失，每日進行買單申報，但在倉庫存貨憑證45900單的情況下，沒有賣申報。很長一段時間里每日都有1500-2000手的買申報，但賣申報一直為零。”張宏說。
張宏據(jù)此懷疑，莊家一方面打壓已遠低于市場價的盤面價格，以引誘散戶交易者不斷涌入市場，而當散戶要進行現(xiàn)貨貿(mào)易進行買申報時，莊家又不愿進行賣申報。
支撐張宏懷疑的還有另外一個依據(jù)。
根據(jù)《渤商所文山三七現(xiàn)貨電子交易注意事項》，“除指定生產(chǎn)企業(yè)以外的每個交易商，該交易品種單邊訂貨限額為50000公斤”。6月25日，渤商所將這一處生產(chǎn)企業(yè)以外的訂貨限額調(diào)整后1200公斤。據(jù)張宏透露，7月初渤商所將這一限額調(diào)整為3000公斤，也即300手。
從上述規(guī)定看，跟張宏等普通交易商不同，渤商所指定文山三七的生產(chǎn)企業(yè)沒有單邊訂貨限額。上述工作人員解釋稱，“之所以有這樣的規(guī)定，是視產(chǎn)品的銷售情況而定。”
據(jù)渤商所披露，文山三七共有4家指定生產(chǎn)企業(yè)，分別是文山三七產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司(下稱文山產(chǎn)業(yè))、武漢啟華藥業(yè)有限公司、廣州市海浩貿(mào)易有限公司(下稱廣州海浩)和廣州市國鼎貿(mào)易有限公司(下稱廣州國鼎).
另據(jù)公開報道，文山三七在渤商所掛牌上市后，“以文山州與益建集團合作投資的文山產(chǎn)業(yè)為載體，將有效推進文山三七交易模式由傳統(tǒng)的集市交易向以渤商所為平臺的網(wǎng)上交易轉(zhuǎn)變，與傳統(tǒng)的三七交易模式形成互補，實現(xiàn)三七市場交易線上線下互動。”
“益建集團及其下屬公司作為文山三七的上市商和生產(chǎn)企業(yè)，有惡意壓低盤面價格的嫌疑。因為除了他們，別的散戶很難有這樣的實力。”上述做多者稱，一般交易商有300手的限額，很難去影響價格。
為了調(diào)查益建集團是否涉嫌操縱盤面價格，21世紀經(jīng)濟報道記者8月20日下午來到位于廣州珠江新城的益建集團，但被告知公司負責(zé)人“楊少玲不在”。
另一位負責(zé)渤商所業(yè)務(wù)的工作人員接待了記者。她自稱是渤商所授權(quán)服務(wù)機構(gòu)深圳市安聯(lián)盛科技有限公司(下稱安聯(lián)盛)的一名員工，負責(zé)有關(guān)文山三七的業(yè)務(wù)。
其表示“中秋節(jié)前后，新三七到了成熟季。三七3年成熟，根據(jù)2011年的種植量推算，今年應(yīng)該有3.5萬噸的三七成熟，而需求量僅8000-1萬噸，供大于求。而盤面價格是現(xiàn)貨市場晴雨表的反映，它的浮動跟現(xiàn)貨價格相符。目前新三七價格在200-220元/千克，老三七價格是280-300元/千克。”
而在渤商所公布的產(chǎn)品手冊里，標準品一級品60頭三七不分老與新，主要質(zhì)量指標為水分、總灰分、酸不溶性灰分、皂苷含量等。
益建集團控股關(guān)鍵企業(yè)
21世紀經(jīng)濟報道記者進一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上述4家生產(chǎn)企業(yè)中有3家與益建集團有著莫大的關(guān)聯(lián)，有的是其股東控股，有的則直接控股。
工商資料顯示，成立于2003年12月的益建集團，注冊資本2億元，楊少玲出資1.63億元，蔡程舉和蔡子悅分別出資2700萬元和1000萬元。蔡程舉任法定代表人、執(zhí)行董事兼經(jīng)理。
而文山產(chǎn)業(yè)成立于2014年1月，法人楊少玲，注冊資本1億元，文山三七協(xié)會出資3000萬元，廣東益建健康產(chǎn)業(yè)有限公司(下稱益建健康)認繳7000萬元，實繳1400萬元。
而益建健康目前的股東是益建集團、東阿阿膠 (000423.SZ)、香港中國藥材有限公司，注冊資本在2014年4月由1000萬元增加至5800萬元，變更前東阿阿膠持股51%，目前無具體的持股信息。
益建健康的董事長是秦玉峰 ，其還是東阿阿膠的董事兼總裁，楊少玲和蔡子悅?cè)味隆?/p>
另外，生產(chǎn)商廣州海浩成立于2003年11月，注冊資本50萬元，蔡子悅和何慧嬋分別出資45萬元和5萬元;廣州國鼎成立于2005年3月，注冊資本500萬元，益建集團出資325萬元，甘燕虹出資75萬元，何慧嬋和蔡子悅分別出資50萬元。
今年5月，廣州國鼎的經(jīng)營范圍發(fā)生變更，在原基礎(chǔ)上增加中藥材種植、零售、批發(fā)，白銀、黃金制品零售等內(nèi)容。
而安聯(lián)盛同樣與益建集團關(guān)聯(lián)密切。其成立于2012年1月，法定代表人是陳波，注冊資本300萬元，廣州幸福嘉信商貿(mào)有限公司(下稱幸福商貿(mào))和廣東科德資產(chǎn)管理有限公司(下稱科德資產(chǎn))分別出資240萬元和60萬元。前者股東為益建集團和陳波，分別持股1800萬元和200萬元。也即，安聯(lián)盛的控股股東為益建集團，實際控制人為楊少玲。
至此，21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，在文山三七的交易鏈條上，上市商及其股東控制著主要的指定生產(chǎn)企業(yè)和授權(quán)服務(wù)機構(gòu)，基本算是“一條龍”服務(wù)。
當被問及益建集團和安聯(lián)盛是否參與文山三七的交易時，上述工作人員稱“不便透露”。
而《渤商所授權(quán)服務(wù)機構(gòu)(會員)管理辦法》規(guī)定，嚴禁綜合類授權(quán)服務(wù)機構(gòu)(會員)發(fā)生以下行為，包括從事代理交易行為、從事非法集資等活動、泄露交易商的交易信息，利用交易商信息牟利、從事與交易所市場開發(fā)和交易商服務(wù)工作無關(guān)的活動等。
上述工作人員對此回應(yīng)稱，“對于交易品種的指定生產(chǎn)企業(yè)，交易所會經(jīng)過嚴格的審核，包括真實銷售能力等，對于服務(wù)機構(gòu)，我們規(guī)定他們是不可以進行任何交易的。除了服務(wù)機構(gòu)，其它任何投資者來交易就視為普通的交易商。”